第138章 怎么理解美元的高估？(1/3)

怎么理解美元的高估？

上交易日凌晨，\/m\/联储公布了9月份的汇率决议，加息75个基点，符合市场预期，点阵图显示，多数官员预计，到今年底还要再加息125个基点，也就意味着，11月份加息75个基点的概率将大幅增加，也就意味着，目前加息拐点仍未出现，市场将持续承压，这是美股、a股这两天持续走低的第一个核心原因。

其实之前针对美通胀的问题做过分析，服务业人力资源成本是大头，而人力资源成本取决于物价本身，涉及物价的两个核心权重，一个是住房，一个是能源，前者机构预计2023年价格才会见顶，而能源方面，基于ew冲突，很可能长时间得不到解决，所以，服务业的人力资源成本也降不下来。

通胀控制不住，\/m\/联储持续鹰派是必然，那么经济基本面注定是承压的，所以，这次\/m\/联储也顺带直接下调了\/m\/国未来几年的gdp增速预期：

下调2022年gdp增长预期至02，6月预期17；，下调2023年gdp增长预期至12，6月预期17；下调2024年gdp增长预期至17，6月预期19；预计2025年\/m\/国gdp增长18，维持更长周期的\/m\/国gdp增幅预期在18不变。

今年的预期从17下降到了02，这个下调幅度非常大，对于美经济的担忧程度加剧，这是美股、a股这两天持续走低的第二个核心原因。

a股为什么也跟着走低了？因为现在唯一的马车“出口”，依赖于主要贸易国的经济水平，如果主要贸易下修gdp预期，那么的“出口”也必将受到影响。

毫无疑问，现在无论是\/m\/国、还是全球经济，都进入到了一个困难期，地缘危机、通胀、需求下滑交织在一起，让整个局势异常地错综复杂。

但是，我认为，作为投资人的能力，主要有两个：第一，就是从不确定性、纷繁复杂中找到确定性；第二，能够依据历史规律、市场规律做出正确的下注方向。

第一个问题，确定的东西是什么？即虽然全球经济都不好，但是其实比较性优势还是很明显的，主要有几点：1）的通胀控制相对较好；2）从而使得的制造业产业链是健全，虽然全球需