第 339章 连续几天调整蓄势，后半周有望开启升势(5/5)

走出

民生证券认为，a股在极高波动率下大幅上涨见顶时，均出现了成交额下降、隐含波动率下降、单位换手率带动涨跌幅回归正常水平的特征，且在见顶后出现明显的风格切换。特朗普交易已进入第二阶段，开始交易其政策对需求损害的预期，这一阶段可能会持续到2025年1月特朗普正式就职。央行的态度表明强美元对于未来我国的货币政策空间可能形成一定的制约。国内基本面韧性浮现，政策博弈空间收窄，市场可能将逐步从博弈低位资产和题材炒作的氛围中走出。实物资产仍是优先推荐，同时可关注红利相关资产和受益出海资本品。

国泰君安：小米产业链有望逐步进入预期强化期

国泰君安指出，小米产业链有望逐步进入预期强化期。参照小米su7上市节奏，预计小米第二款纯电suv将于2025年h1正式发布交付，小米产业链有望逐步进入新一轮预期强化期。在以旧换新政策支持下，q4乘用车销量有望保持强劲表现，但同时政策空窗期销量也会带来波动。市场风险偏好仍处在较高水平，调整过后小米产业链、特斯拉产业链、机器人等高风险偏好赛道仍然是汽车板块主要方向。